Nåverdi er nåverdi

Peder Ås har valgt å budsjettere kontantstrøm før skatt. Dette bygger på en antakelse om at prosjektet er såpass standard skattemessig at skattehensyn ikke påvirker verdien av prosjektet eller rangeringen i forhold til andre prosjekter. I en grovvurdering som denne kan kontantstrøm før skatt gi et brukbart nøyaktig bilde av prosjektets nåverdi. Ås forsøker å ta hensyn til skatten ved hjelp av følgende beregning:

Dette er bare tull. Det er kontantstrømmer som kan være før eller etter skatt; nåverdi er nåverdi uansett hva slags kontantstrøm som legges til grunn for beregningen (del 2.11). Ideelt sett skal vi diskontere prosjektets kontantstrøm etter skatt med et avkastningskrav etter skatt. Kontantstrøm og avkastningskrav før skatt kan også gi et rimelig nøyaktig anslag.