Løsningsforslag

Siden det skal budsjetteres kontantstrøm til egenkapitalen etter skatt, inneholder likviditetsbudsjettene nominelle renter, avdrag og avskrivninger. Det er derfor en fordel først å budsjettere nominelt og så deflatere etterpå. Oppgaven spør bare om kontantstrøm i annet driftsår. For å finne den er det nødvendig å gjøre en del beregninger for år 1. Her er det regnet nøyaktig for å vise tallene slik de fremstår uten avrunding. Avslutningsvis bør du avrunde for å motvirke tendenser til sikkerhetsillusjon.

* Renter og avdrag fremkommer på denne måten:

** Arbeidskapital er 15 % av omsetning. Fordi vi vanligvis belaster økning i arbeidskapital året før behovet oppstår, blir altså behovet for arbeidskapital ved tidspunkt null 15 % av omsetningen i år 1, dvs. 157 500 kroner (0,15 • 150 000). Neste år er arbeidskapitalen 198 450 kroner (1 323 000 • 0,15), og økningen som skal belastes år 1, blir dermed 40 950 kroner (198 450 – 157 500). For å finne økningen i arbeidskapital i år 2 må vi først finne omsetningen i år 3. Den er 1 620 675 (100• 14 000 • 1,05³). 15 % av dette er 243 101 kroner, og økningen i år 2 blir dermed 44 651 (243 101 – 198 450).